军工制造业是典型的高端制造业，是制造强国战略的火车头。随着国企激励政策的大幅放宽，国企改革有望成为市场的热点，军工有望在国企改革中担当重任。市场普遍认为，预计随着各项改革政策如混改、国有资本投资运营公司试点推进、资产证券化继续加速、军品定价机制改革落地实施等，军工行业改革红利亦有望加速兑现。

　　市场预期的向好主要来源于改革的持续推进。军工改革包括科研院所改制、混合所有制改革、激励改革、军品定价机制改革等内容。

　　2017年我国提出论证军品定价议价规则；2018年8月国资委推出国企双百改革行动方案；2018年11月中航沈飞成为首家实施股权激励方案的军工总体类单位；2019年4月，《改革国有资本授权经营体制方案》出台，国有资本投资、运营公司在股权激励和资本运作等方面获支持。2019年11月国资委印发通知，大幅放开国企激励政策；2019年初至今，中国船舶等陆续推出资产重组或资产置换方案。华泰证券表示，军工改革在持续推进过程中，院所改制和混改加速有利于推动军工优质资产注入上市公司，因此2020年国企改革仍将是军工行业重要的催化剂。

　　东北证券研报指出，改革+成长逻辑不断强化，行业景气持续上行，国企改革不断深入，军工行业配置价值不断凸显。从成长层面来看，国防和军队现代化建设进入关键时点，重点武器装备有望持续列装；受益于五年计划“翘尾”效应，今明两年军品订单将较快释放；自主可控深入推进，民品市场将为军用技术和产品打开广阔成长空间。在改革层面，国企混改进入关键时段，军工领域双百行动、混改试点、科研院所转制等试点工作有望深入；股权激励、军品定价机制等改革活动将激发行业活力，提高企业经营效率和盈利能力。

　　近期，军工行业亮点频现。12月17日，中国首艘国产航母在海南三亚某军港交付海军，正式服役，命名山东舰，大幅提振了行业信心。中航证券指出，关键装备服役将加速配套及新装备建设。国产航母山东舰从建设到正式服役给我国航母建设提供了经验，将有助缩短新造舰船的建设周期。每一艘航母的建设都需要大量配套装备及设备，而新航母的加速建设将带动上下游如关键材料、元器件、雷达、水面舰艇、舰载飞行器等多方面快速配套。

　　招商证券表示，随着“十三五”进入收官之年，五年军品周期进入后半段，行业订单有望加速释放。

　　2019军工股票一览表

　　1、中国重工（601989）：公司是海军装备的核心，中国船舶重工股份有限公司是一家研发生产体系最完整、产品门类最齐全的船舶配套设备制造企业。

　　2、东方锆业（002167）：公司于14年8月14日在互动平台上表示，公司核级锆主要用于核电站和军用核动力潜艇、核动力航空母舰的核反应堆中。

　　3、宝钛股份（600456）：公司是中国最大的以钛为主导产品的稀有金属材料专业化生产、科研基地，中国市场占有率在40%以上，其中高档钛材和军工钛材市场占有率高达80%以上。公司军工钛材的供应量占军工总需求的95%以上，公司国外航空钛材的供应量占国内采购的100%，均处于绝对垄断地位。

　　4、中国一重（601106）：中国一重作为由中央直属管理国有重要骨干企业，在我国首个国产航母的制造过程中积极发挥装备制造优势，提供重要技术装备保障，为实现中国梦强军梦贡献力量。

　　5、海兰信（300065）：公司作为我国海军的合格供应商之一，未来将军品确定为三大战略业务模块之一，并设立独立事业部，加强军品研发及市场开拓。

　　6、久立特材（002318）：久立特材和宝钢股份旗下宝银特钢研制的第三代核电蒸发器用690U型管通过了中国核电技术公司的评审。久立特材已建设了核电军工车间，这家公司与宝银特钢均有望供应军用690蒸发器等核电一级材料。

　　7、航发科技（600391）：公司主营航空发动机和燃气轮机的主要零部件，坚定“做世界级航空发动机零部件供应商”的发展目标。

　　8、振芯科技（300101）：公司是国内北斗终端最大供应商，且被列为国家重点支持的北斗系列终端产业化基地，拥有围绕北斗卫星导航应用的“元器件-终端-系统”的完整北斗产业链，根据客户需求提供产品和系统解决方案。

　　9、贵绳股份（600992）：公司特种用途钢丝绳成功用于辽宁舰等重大海洋装备上，2014年6月公司再投资者互动平台表示，我国第一艘航母上所用绳80%左右由公司生产提供。

　　10、中国卫星（600118）：就是我国们常听说的东方红卫星公司，是我国最早进入航天卫星研发机构之一，最早于1997年成立，是一家航天高新技术企业，也是我国航天卫星的第一股。

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