实战中成交量的四大操作方法

　　市场往往认为成交量是不会骗人的，成交量的大小与股价的涨跌成正比关系。这种量价配合的观点有时是正确的，但在许多情况下是片面的，甚至完全是错误的。事实上成交量也会骗人，往往是主力设置陷阱的最佳办法，它对那些多少了解一些量价分析，但又似懂非懂的人一骗就上钩，许多人往往深受其害。

　　在实战中笔者总结出以下经验：

　　一、成交量的变化关键在于趋势

　　趋势是金，所谓的“天量天价，地量地价”，只是相对某一段时期而言的，具体的内容则需要看当时的盘面状态以及所处的位置，才能够真正确定未来可能的发展趋势。在股价走势中，量的变化有许多情况，最难判断的是一个界限，多少算放量，多少算缩量，实际上并没有一个可以遵循的规律，也没有“放之四海皆真理”的绝对数据。

　　很多时候只是一个“势”，即放量的趋势和缩量的趋势，这种趋势的把握来自于对前期走势的整体判断以及当时的市场变化状态，还有很难说明白的市场心理变化。在用成交手数作为成交量研判的主要依据时，也可辅助使用成交金额与换手率进行研判，从而更好地把握量的“势”。这里重点谈谈温和放量与突放巨量的运用。

　　温和放量，指成交量在持续低迷之后，突然出现一个类似“山形”一样的连续温和放量形态，也称作“量堆”。个股出现底部的“量堆”现象，一般就可以证明有实力资金在介入，但这并不意味着投资者就可以马上介入，一般个股在底部出现温和放量之后，股价会随之上升，缩量时股价会适量调整。此类调整没有固定的时间模式，少则十几天多则几个月，所以此时投资者一定要分批逢低买入，并在支持买进的理由没有被证明是错误的时候，有足够的耐心来等待。

　　四砂股份（600783）在2003年5月13日见底6.05元之后，构筑了以15度角为上攻斜率的小上升通道，每一次连续几根小阳上攻时都留下“量堆”，之后的缩量回调皆为逢低吸纳的好机会。

　　突放巨量，一般来说在上涨过程中突放巨量通常表明多方的力量使用殆尽，后市继续上涨将十分困难，即“先见天量，后见天价”；而下跌过程中的巨量一般多为空方力量的最后一次集中释放，股价继续深跌的可能性很小，短线反弹的可能就在眼前了，即“市场在恐惧中见底”。

　　二、上升途中缩量上攻天天涨，下跌途中缩量阴跌天天跌

　　市场上有这样一种认识，认为股价的上涨必须要有量能的配合，如果是价涨量增，则表示上涨动能充足，预示股价将继续上涨；反之，如果缩量上涨，则视为无量空涨，量价配合不理想，预示股价不会有较大的上升空间或难以持续上行。实际情况其实不然，具体情况要具体分析，典型的现象是上涨初期需要价量配合，上涨一段后则不同了，主力控盘个股的股价往往越是上涨成交量反而萎缩了，直到再次放量上涨或高位放量滞胀时反而预示着要出货了。

　　上涨过程不放量表明没有人卖股票，而盘面又能保持和谐的走势，说明持有者一致看好后市走势，股价的上涨根本没有抛盘，因为大部分筹码已被主力锁定了，在没有抛压的情况下，股价的上涨并不需要成交量的支持。东风汽车（600006）在2000年1月下旬见底4.5元后开始上涨，周K线图上可清楚看到，刚开始上攻时成交量很大，之后价越涨量越缩，到了15.2元高价时已形成了流畅的上涨图形，这种近乎完美、天马行空的走势吸引了市场的关注，在高位缩量整理后，2003年4月中旬该股开始在高位放量震荡，这种高位滞胀的异常现象，说明主力可能已在派发筹码，之后股价果真出现破位下行。

　　股价在下跌过程中不放量是正常现象，一是没有接盘因此抛不出去，二是惜售情节较高没有人肯割肉。因此缩量下跌的股票，要看速率，快速缩量才好，否则可能会绵绵阴跌无止期。实战中往往出现无量阴跌天天跌的现象，只有在出现恐慌性抛盘之后，再次放量才会有所企稳。其实放量下跌说明抛盘大的同时接盘也大，反而是好事，尤其是在下跌的末期，显示出有人开始抢反弹。

　　大盘自1649点阴跌以来，就出现这种无量阴跌天天跌的现象，显示出多头根本没有进场抢反弹的意愿。由于弱势反弹主要靠市场的惜售心理所支撑的，止跌反弹的初期往往会出现在恐惧中单针见底，因此需要放量，但之后的上攻反而会呈现缩量反弹天天涨的现象，这时不必理会某些市场人士喋喋不休的放量论调，因为弱势反弹中一旦再度放量，就说明筹码已松动了，预示着新一轮下跌的开始。

　　三、久盘后突然放量向上突破，这往往是多头陷阱

　　所谓的久盘分为三种情况，一是指股价在涨了相当高之后的高位盘整，二是指股价在涨高之后再送配除权后的盘整，三是指在下跌途中出现抵抗性箱体或平台盘整。所谓的盘整是指在一个时期内股价在一个相对窄小的价格区间进行波动，上行无力，下跌无量，交投极不活跃。目前某些市场人士动辄就称要买入底部放量的个股，并已成为市场流行的口头禅，其实这已落入主力所设下的多头陷阱。

　　久盘中的股票在某一天开盘后摆出一副向上拉升的架式，开盘后一小时内，大量的买卖单层层叠叠地封挂在买（卖）一至三各价位上。成交量急剧上升，推动股价上涨，从而吸引买盘。投资者由于被价涨量增的假象所迷惑，甚至直接按市价买进，随着股价不断上升，进一步增强了信心。一小时左右，股价可能劲升至8%左右，有的甚至以大量买单短时间封涨停。但不久后又被打开涨停，回调到涨幅7-8%左右盘整。直到当天收盘时，大部分股票都在7-8%的涨幅一带成交。

　　三佳模具（600520）在2003年6月16日10转增8股之后一直在10元上方横盘，从7月17日开始放量，但股价却未大涨，显示出主力借对敲出货的迹象，随后股价再度破位下行，因此不能简单认为底部放量就大胆介入，否则将落入多头陷阱中。

　　三房巷（600370）上市后从11.8元下跌到9元附近短暂企稳，并构筑成一个小平台，2003年6月26日跳空高开放量上攻，但这种久盘后突然放量向上突破，往往都为多头陷阱，后市果真阴跌不止，成为被套主力借机减仓的好机会。

　　这种突然放量往上突破时又调头向下，甚至加速下跌的情况，就是主力利用成交量设置的陷阱。因为主力在久盘以后知道强行上攻难以见效，如果继续盘整又找不到往上做的题材，为了赶快脱身，主力在久盘后采取对敲放量的假象，引起短线资金的关注，诱使他们盲目跟进。这时主力只是在启动时对敲拉高股价，在推高的过程中，追涨短线客将接下主力大量卖单。而那些在追涨时没有买到股票，然后就将买单挂在那里的投资者为主力跳水出货提供了机会。主力利用量增价升这一普遍被人认可的规则制造了假象，达到出货的目的。

　　主力在对敲拉升时要付出不少代价，但由于主要在开盘初和收盘前进行，因此所花成本并不高。由于开盘不久挂出卖单较少，主力只要花很少的资金就能拉高股价。一旦有人跟进，只要挂出大量的买单，造成大量买入的印象，就会使短线客以市价追涨，而主力真正买入的股数并不多。虽然在推高的过程中，主力买入不少自己挂出的股票，但抛出去的会更多。在离当天收盘前十分钟左右，主力会突然以对倒的方式将股价拉升，有的甚至拉到涨停的位置收盘，造成价升量增的假象，达到四两拨千斤的效果。

　　四、高送配股在除权后出现放量滞涨，往往也是多头陷阱

　　在大比例送红股、公积金转增和配股消息公布前，庄股通常都已涨得相当高了。由于普遍存在恐高症，主力很难在高位出局。炒高的股票在大幅除权后，价位将降到相对低位，这时候主力往往利用散户追涨与幻想填权的心理，在除权日之后大幅拉抬股价，造成巨大的成交量，主力乘机大肆出货。当然许多股票大幅除权后的确会有填权行情，但要具体对待。

　　一般来说，大势的配合相当重要，牛市中填权是业绩浪的体现，熊市及空头市场中填权是很困难的事。此外除权前股价翻了一番、两番甚至三番的股票很难立即填权，只有那些在除权前主力吸纳很久，正准备大幅拉升的股票在除权后才有可能填权。需要指出的是，主力利用除权后的成交量放大制造陷阱，有可能在除权当天进行，也可能要过几天，要根据当时的大势而定。

　　有的一次出货不尽，就在除权后多次震荡，设置各种看似筑底成功的假象，在放量上攻途中出货。对于大幅除权后的股票，切不可见放量就跟，见价涨就追。伊利股份（600887）2003年7月10日除权前股价已逆势涨了50%，10转增10股除权后放量小幅上涨了一周，随后又放出更大的量下行，显示出主力已借除权降低股价之机大幅减仓。

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